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日常消费品双11众生相荐4股

2019/08/16 来源:齐齐哈尔信息港

导读

日常消费品:双11众生相 荐4股 2018-11-11 类别: 机构: 研究员:[摘要]本周行情回顾:食品饮料板块下跌 .94%,位

日常消费品:双11众生相 荐4股 2018-11-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周行情回顾:食品饮料板块下跌 .94%,位于28个一级行业中第26位。本周(2018.11.05-11.09)上证综指下跌2.90%,沪深 00指数跌幅 .7 %,食品饮料行业下跌 .94%。行业子板块中除肉制品、食品综合分别上涨1.61%/1.04%外均有所下跌,跌幅前三位分别是白酒(-5.85%)、乳品(-2.61%)、调味发酵品(-1.81%)。本周涨幅前五的公司包括:华统股份(10.12%)、*ST皇台(8.09%)、汤臣倍健(6.77%)、佳隆股份(5.99%)、海欣食品(4.2 %);跌幅前五的公司包括:五粮液(-6.85%)、贵州茅台(-6. 2%)、龙大肉食(-6.1 %)、安德利(-5.8 %)、洋河股份(-5.70%)。

北上资金跟踪:本周北上资金继续加仓,沪深两市均获北上资金增持,沪股通北上资金净流入44.69亿,深股通北上资金净流入6.5 亿。MSCI成分股中6只获得北上资金增持,高端白酒居前,双汇、海天、伊利遭减持。北上资金大幅加汤臣倍健、今世缘,持股比例较2周前翻倍。此外仍继续增持前期超跌的高端白酒,小幅减仓调味品、伊利。

本周观点:双11众生相:泸州老窖折扣力度较大,常温酸奶仍是乳品主战场,休闲零食竞争激烈。1)白酒:备战双11折扣促销,泸州老窖招商动员令+大力度折扣,意图增强经销商信心、抢占市场份额。2018年双十一,各大电商平台均推出主流白酒产品的优惠折扣活动,除飞天茅台出现限购与缺货现象外,其它白酒产品货源比较充足,多数满2件可得赠品及更多折扣。

各家折扣力度比较来看,泸州老窖折扣较大,52度500ml国窖157 专柜价1099元,天猫京东平台均为820元。11月9日,总经理林锋朋友圈发出招商动员令,公司计划吸纳更多优质商业资源,开发空间巨大的县级市场,显示出泸州老窖欲抓住行业向龙头企业集中的机遇,在整体增速下行的时期抢占市场份额。2)乳品:国内需求趋紧奶价温和上涨,国外大包粉价格继续下降。国内奶价本周持续温和上行,显示国内原奶供需偏紧。11月6日第22 次GDT招标结果显示主要品种除脱脂粉外,全部产品(价格指数)与上一交易价下跌2%。随着全球原奶的价格下滑,国内外原奶价格差扩大,预计国内企业会加大对大包粉的采购,预计2019年乳企成本进一步降低,增厚利润。另外从双11伊利、蒙牛的促销活动来看,常温酸奶依然是主战场。伊利普通常温酸奶折扣49折,蒙牛纯甄折扣68折,伊利折扣力度大于蒙牛。两家巨头在纯牛奶、高端常温酸奶折扣持平,伊利金典、蒙牛特仑苏折扣均在75-80折;高端常温酸奶两家折扣均在87折。 )休闲食品:竞争依然激烈。从双11主要休闲零食品牌的活动政策来看,龙头三只松鼠满199减120元,百草味跟随,洽洽满199减100。每日坚果系列(750g/ 0天装)洽洽折扣幅度,京东平台到手价99元,百草味109,三只松鼠在天猫平台到手价104。

投资建议:关注品牌力、渠道力强的贵州茅台、顺鑫农业;关注大众品细分领域龙头绝味食品、洽洽食品,以及进口羊奶粉龙头企业澳优。

风险提示:食品安全问题;上游成本、包材价格波动;行业竞争加剧;政策性风险。

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